Article considérant 78

(78) Les comptes de Boeing et de MDC manquent de transparence en ce qui concerne la marge bénéficiaire dégagée sur leurs différents modèles d'avions. D'après les calculs des experts financiers, les marges bénéficiaires de Boeing divergent très sensiblement selon les modèles. En particulier, ces marges sont, selon leurs estimations, bien plus élevées (aux alentours de 30 %) sur les modèles 737 et 747 (qui appartiennent respectivement aux segments inférieur et supérieur) que sur les modèles 757 et 767 (segment des appareils de capacité moyenne), où elles avoisinent 18 % (14). Cela reflète probablement la position quasi monopolistique de Boeing sur les segments inférieur et supérieur (voir ci-dessus la définition du marché des avions de transport de passagers). Il est donc probable que Boeing est en mesure, par un jeu de subventions croisées, de soutenir les ventes des avions de moyenne capacité, segment où la concurrence est plus âpre, grâce aux marges plus élevées qu'il obtient sur les segments inférieur et supérieur où la concurrence est moindre, voire inexistante. On peut par conséquent s'attendre à ce que l'apport des produits de MDC offre à Boeing la possibilité, quand il le juge bon de vendre ses produits sans bénéfice ou à perte sur le segment des appareils de moyenne capacité, grâce aux marges plus élevées obtenues sur les segments inférieur et supérieur. Grâce, d'une part, au chiffre d'affaires et aux bénéfices qu'il réalise ainsi qu'à son encaisse disponible et, d'autre part, au doublement de ses activités de recherche et de développement dans le domaine militaire financées par l'État et au triplement des recettes globales qu'il tire du secteur militaire et spatial, Boeing disposera d'une plus grande latitude pour soutenir, au moyen de subventions croisées, les ventes d'avions commerciaux lorsqu'il voudra faire face à une concurrence spécifique (par exemple, sur le segment des appareils de moyenne capacité du marché des fuselages larges).