Article considérant 36

(36) En outre, AAC a fait valoir dans sa réponse à la communication de la Commission en application de l'article 18 que des obligations convertibles arrivant à échéance en 2004 et 2006 et représentant potentiellement 57 590 096 actions (7,4 % du capital social actuel) ont été émises. Ces obligations sont susceptibles de diluer encore davantage la participation d'AAC, puisque celle-ci n'en détient aucune. Toutefois, le prix de conversion est d'environ 196 pence par action, alors que le prix actuel de l'action n'est que d'environ 140 pence. Le prix de l'action peut ou non augmenter à l'avenir, mais à court terme, il semble peu probable que les détenteurs de ces obligations soient incités à les convertir en actions. En tout état de cause, AAC serait en mesure d'ajuster sa propre participation en conséquence en achetant des actions sur le marché.