Article considérant 78

(78) Étude de la Commission sur les facteurs dont dépendent les fluctuations des prix du platine Cette étude visait à cerner, dans la mesure du possible, les facteurs les plus déterminants pour les prix du platine. Ses principales conclusions sont les suivantes: a) il existe, sous l'angle statistique, une corrélation à court terme entre le prix du platine et celui de l'or, même si elle ne se vérifie pas nécessairement à long terme (la suite montre que cette corrélation est trompeuse), mais le prix du platine est également déterminé par les facteurs régissant l'offre et la demande sur le marché du platine; b) aucun rapport significatif ne peut être établi entre le prix du platine, ou celui de l'or, et les grands indicateurs macroéconomiques (inflation, taux d'intérêt, taux de change et croissance économique); c) le marché à terme du platine est essentiellement un marché de contrats à terme où la spéculation est normalement limitée. À long terme, les facteurs régissant l'offre et la demande sont donc l'élément déterminant pour les prix; d) la demande de platine est inélastique par rapport aux prix [voir point iii) ci-après]; e) bien que le marché du platine soit plus limité que celui de l'or et davantage sujet à des fluctuations, rien n'indique qu'il soit sujet à une activité spéculative excessive. Contrairement à ce qui est le cas pour l'or, il n'existe tout au plus que des stocks de platine limités, destinés à faire face à des pointes périodiques de la demande à des fins de placement.