Article considérant 34

(34) Il est probable que le renforcement de la position financière du bénéficiaire profitera pour l'essentiel au secteur portugais du tourisme pour les raisons suivantes. a) La société mère du bénéficiaire concentre l'essentiel de ses activités au Portugal où elle possède actuellement quatorze hôtels répartis dans tout le pays. Il s'agit de sa première expérience d'internationalisation. Sa stratégie d'investissement privilégie le Portugal, où elle a ouvert trois nouveaux hôtels en 2002, deux autres unités étant en cours de construction. Il est donc probable qu'un succès du projet renforcerait les capacités d'investissement de l'entreprise sur le marché portugais du tourisme. b) Au Portugal, le secteur du tourisme est dominé par les PME, qui représentent 95 % du marché. Compte tenu de la modestie de leur taille et de leur chiffre d'affaires, les entreprises portugaises du secteur n'ont qu'une expérience très limitée de l'internationalisation et tendent à cantonner leurs activités au seul Portugal. On peut raisonnablement en déduire que le projet à l'examen aura un effet de démonstration sur les autres acteurs du marché touristique portugais pour ce qui concerne la rentabilité et la viabilité des projets d'investissement à l'étranger. c) Bien que l'investissement ait un impact très limité en termes de création directe d'emplois au Portugal, sa mise en oeuvre a bénéficié aux entreprises portugaises qui ont assuré la coordination du projet, le suivi de son exécution et la fourniture de matériaux et équipements. d) La filiale brésilienne verse à l'entreprise mère portugaise une commission de gestion pour les services qu'elle lui fournit, contribuant ainsi à accroître son chiffre d'affaires et donc les recettes fiscales de l'État. e) Selon les autorités portugaises, les flux de trésorerie positifs générés par la filiale brésilienne seront transférés au Portugal, essentiellement en vue de rembourser les dettes contractées par Vila Galé Cintra pour financer une partie de la construction et de la rénovation de l'hôtel. Après le remboursement intégral de cette dette, les revenus de la filiale brésilienne pourraient être réinvestis au Portugal en fonction de la stratégie de l'entreprise.