Article considérant 216

(216) Newscorp affirme que, en l'absence de synergies substantielles, tout repreneur potentiel se trouverait face à une situation semblable à celle de Newscorp et de Telecom Italia. Il est même probable qu'un autre repreneur se heurterait à une plus grande incertitude quant à la rentabilité future, car enfin Newscorp et Telecom Italia, en leur qualité d'actionnaires actuels, disposent d'informations plus pointues sur l'entreprise. Il n'y a aucune perspective réaliste de voir arriver un acheteur moins dommageable pour la concurrence, car il est très difficile d'imaginer quelqu'un ayant des synergies suffisamment fortes pour modifier substantiellement les perspectives financières de Stream d'après les projections de JPMorgan(80) et il n'y a pas eu d'autres repreneurs ayant tenté de racheter Telepiù au groupe Vivendi en mai-juin 2002 lors de la concrétisation de la cession à Newscorp. À cet égard, JPMorgan note que, à sa connaissance, aucun autre repreneur potentiel n'a déposé une offre officielle pour Telepiù ou bien pour Stream. Cela est exact, bien que les discussions relatives à l'opération aient été rendues publiques en 2001 et en 2002 et que le prix ait, dit-on, été revu à la baisse par Newscorp au fil de longues négociations, et aucun autre acquéreur potentiel n'a tenté de racheter Stream à Newscorp lorsque la cession au groupe Vivendi a été concrétisée.