(55) Les autorités belges considèrent que le taux de rentabilité intrinsèque de cet investissement sur la base des prévisions de résultat disponibles à l'époque est de l'ordre de 11 % pour cet investissement de 12,2 millions d'euros.
Calcul du taux de rentabilité intrinsèque (IRR) pour le réinvestissements de la SNCB dans ABX Pays-Bas en 2001 pour 12,2 millions d'euros (chiffres en millions d'euros)
|
Yearly growth rate of EBIT
|
[…]
| | | | | |
|
Discount rate
|
[…]
| | | | | |
Terminal value
|
Year
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
Discount factor
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
| |
2000A
|
Budget 2001 établi fin 2000
|
Budget 2002 établi fin 2001
|
Plan 2003
|
Plan 2004
|
Plan 2005
|
Terminal value
|
Chiffre d'affaires
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
|
Résultat opérationnel avant impôts
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
|
Recapitalisation de 12,2 MEUR en 2001
|
[…]
| | | | | |
|
Free Cash Flows
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
Weighted average cost of capital
|
9 %
| | | | | |
|
Total discounted cash flow
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
[…]
|
IRR
|
11,3 %
| | | | | |