Article considérant 123

(123) Pour se protéger du risque de change, le chantier naval entend mettre en place l’infrastructure nécessaire, après identification des coûts et revenus qui génèrent ce risque et détermination du niveau d’exposition admis. Le système de gestion du risque prévu dans le plan de restructuration repose sur quatre éléments fondamentaux: la prise en compte du risque lors de l’élaboration de la stratégie du chantier naval (définition de la tolérance au risque, contrôle du risque), l’adaptation de la structure organisationnelle, l’utilisation des technologies informatiques et le recours à diverses méthodes permettant d’atténuer le risque (couverture naturelle, clauses d’indexation dans les contrats, achat de produits financiers tels que des options sur devises et des opérations à terme). Le plan de restructuration décrit plus précisément la politique de couverture du risque de change proposée. Il mentionne trois instruments de couverture que le chantier naval devrait utiliser (couverture naturelle, opérations de change à terme et opérations sur options sur devises); il calcule la sensibilité du carnet de commandes au risque de change jusqu’en 2012 et, sur cette base, évalue les coûts des instruments de couverture. Selon le plan de restructuration, ISD Polska a contacté une série de banques qui, pour préparer leur offre de couverture, lui ont demandé de leur transmettre une stratégie de couverture satisfaisante. Le plan indique que cette stratégie devrait être élaborée dans les six premiers mois de la restructuration.