(76) Avec la méthode DCF, les flux de trésorerie prévisionnels à compter de 2008 reposent sur le plan financier de PZL Wrocław pour la période 2007-2013, qui prévoit que l'inflation suivra l'évolution anticipée en février 2008 par la Banque nationale de Pologne pour la période concernée. Le coût du capital est évalué à 16,65 % et se décompose comme suit: taux d'intérêt sans risque (4,70 %), prime de risque de marché (7,17 %), prime de risque sectoriel (1,78 %), prime pour la taille du marché (3 %), ce qui permet de tenir compte de la taille de PZL Wrocław par rapport à ses concurrents (tels que […], […] ou […]). Pour la période au-delà de 2014, l'analyse suppose que les flux de trésorerie augmenteront de 3 % par an (en tablant sur une inflation à 2 %).
Tableau 24
Estimation des flux de trésorerie futurs de PZL Wrocław (en milliers de PLN)
| Année | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013
| Coût des fonds propres (en %) | 16,65 | 16,65 | 16,65 | 16,65 | 16,65 | 16,65
| Estimation des flux de trésorerie futurs | […] | […] | […] | […] | […] | […]
| Estimation actualisée des flux de trésorerie futurs | […] | […] | […] | […] | […] | […]