Article considérant 27

(27) D’après les Pays-Bas, l’évolution des conditions macroéconomiques et législatives, des valorisations défavorables et la propre exposition d’ING aux facteurs touchant l’ensemble du secteur ont entraîné un retard dans la cession d’ING Insurance. Au plan macroéconomique, les taux d’intérêts à long terme ont poursuivi leur chute tant aux Pays-Bas qu’aux États-Unis, entraînant une augmentation du passif des assureurs. En outre, l’escalade de la crise des dettes souveraines en Europe a pesé sur la valeur des actifs des assureurs vie. L’incertitude régnant autour des nouvelles règles «Solvabilité II» complique la capacité des investisseurs publics et des partenaires privés d’évaluer avec précision la valeur d’une entreprise d’assurances. D’après les Pays-Bas, les paramètres d’évaluation se sont détériorés. Les indices d’assurances vie en Europe et aux Pays-Bas s’échangent à des planchers historiques représentants à peine quatre dixièmes environ de la valeur comptable du capital (contre neuf dixièmes encore au second semestre 2009).