1. Les établissements calculent les sensibilités au risque delta de taux d'intérêt global (RTG) comme suit:
a) les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux sans risque sont calculées comme suit:
SrktVirkt0,0001, x, y …Virkt, x, y …0,0001
où:
Srktles sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux sans risque;
rktle taux d'une courbe des rendements sans risque k avec une échéance t;
Vi (.)la fonction de tarification de l'instrument i; et
x,yfacteurs de risque autres que rkt dans la fonction de tarification Vi;
b) les sensibilités aux facteurs de risque correspondant au risque d'inflation et au risque d'écart de taux entre monnaies sont calculées comme suit:
SxjVixji0,0001 Im, y, z …Vixji, y, z …0,0001
où:
Sxjles sensibilités aux facteurs de risque correspondant au risque d'inflation et au risque d'écart de taux entre monnaies;
xjiun vecteur de m composantes représentant la courbe d'inflation implicite ou la courbe d'écarts de taux entre monnaies pour une monnaie donnée j, m étant égal au nombre de variables liées à l'inflation ou à l'écart de taux entre monnaies utilisées dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i;
Immatrice unitaire de dimension (1 × m);
Vi (.)la fonction de tarification de l'instrument i; et
y, zautres variables du modèle de tarification.
2. Les établissements calculent les sensibilités au risque delta d'écart de crédit pour toutes les positions de titrisation et hors titrisation comme suit:
où:
SCSktles sensibilités au risque delta d'écart de crédit pour toutes les positions de titrisation et hors titrisation;
csktla valeur du taux d'écart de crédit d'un émetteur j à l'échéance t;
Vi (.)la fonction de tarification de l'instrument i; et
x,yfacteurs de risque autres que cskt dans la fonction de tarification Vi.
3. Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur actions comme suit:
a) les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux prix au comptant des actions sont calculées comme suit:
SkVi1,01 EQk, x, y, …ViEQk, x, y, …0,01
où:
skles sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux prix au comptant;
kune action donnée;
EQkle prix au comptant de cette action;
Vi (.)la fonction de tarification de l'instrument i; et
x,yfacteurs de risque autres que EQk dans la fonction de tarification Vi;
b) les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux des opérations de pension sur actions sont calculées comme suit:
SxkVixki0,0001 Im, y, z …Vixji, y, z …0,0001
où:
Sxkles sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux des opérations de pension sur actions;
kl'indice qui représente l'action;
xkiun vecteur de m composantes qui représente la structure des échéances des opérations de pension pour une action donnée k, m étant égal au nombre de taux des opérations de pension correspondant à différentes échéances utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i;
Immatrice unitaire de dimension (1 · m);
Vi (.)la fonction de tarification de l'instrument i; et
y, zfacteurs de risque autres que xki dans la fonction de tarification Vi.
4. Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur matières premières pour chaque facteur de risque k comme suit:
où:
skles sensibilités au risque delta sur matières premières;
kun facteur de risque sur matières premières donné;
CTYkla valeur du facteur de risque k;
Vi (.)la fonction de tarification de l’instrument i; et
y, zfacteurs de risque autres que CTYk utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i.
5. Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur change pour chaque facteur de risque de change k comme suit:
SkVi1,01 FXk, y, z …ViFXk, y, z …0,01
où:
skles sensibilités au risque delta sur matières premières;
kun facteur de risque de change donné;
FXkla valeur du facteur de risque k;
Vi (.)la fonction de tarification de l’instrument i; et
y, zfacteurs de risque autres que FXk utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i.