1. Aux fins du présent article, deux matières premières sont considérées comme distinctes s'il existe sur le marché deux contrats qui se distinguent uniquement par la matière première sous-jacente devant être livrée à l'exécution du contrat.
2. Le coefficient de corrélation ρkl entre deux sensibilités WSk et WSl au sein d'une même classe est déterminé comme suit:
ρkl = ρkl(matière première) · ρkl(durée) · ρkl(base)
où:
ρkl(matière première) est égal à 1 si les deux signatures des sensibilités k et l sont identiques, et, autrement, il est égal aux corrélations intra-classe prévues au tableau 10;
ρkl(durée) est égal à 1 si les deux vertex des sensibilités k et l sont identiques et, autrement, il est égal à 99 %; et
ρkl(base) est égal à 1 si les deux sensibilités sont identiques en termes de lieu de livraison du produit de base, et, autrement, il est égal à 99,90 %.
3. Les corrélations intra-classe ρkl(matière première) sont les suivantes:
Tableau 10
| Numéro de la classe | Nom de la classe |
Corrélation
ρkl (matière première)
| 1 | Énergie – Combustibles solides | 55 %
| 2 | Énergie – Combustibles liquides | 95 %
| 3 | Énergie – Électricité et marché du carbone | 40 %
| 4 | Fret | 80 %
| 5 | Métaux – non précieux | 60 %
| 6 | Combustibles gazeux | 65 %
| 7 | Métaux précieux (dont l'or) | 55 %
| 8 | Céréales et oléagineux | 45 %
| 9 | Bétail et produits laitiers | 15 %
| 10 | Produits agro-alimentaires et autres produits agricoles | 40 %
| 11 | Autres matières premières | 15 %
4. Nonobstant le paragraphe 1, les dispositions suivantes s'appliquent:
a) deux facteurs de risque qui sont affectés à la classe 3 du tableau 10 et qui concernent l'électricité sont considérés comme des facteurs de risque sur matières premières distincts lorsque l'électricité est produite dans des régions différentes ou fournie à des périodes différentes en application de l'accord contractuel pertinent;
b) deux facteurs de risque qui sont affectés à la classe 4 du tableau 10 et qui concernent le fret sont considérés comme des facteurs de risque sur matières premières distincts lorsque l'itinéraire de fret ou la semaine de livraison diffère.