Article considérant 134

(134) Il a été prévu qu'après 2040, la valeur de l'exploitant de l'aéroport serait en augmentation constante avec un taux de croissance constant des flux de trésorerie disponibles s'élevant à […] %. Conformément à cette hypothèse, les autorités polonaises ont calculé la valeur terminale de l'exploitant de l'aéroport en 2040. La valeur terminale actualisée s'élève à […] millions de PLN. L'étude de 2010 initiale montre une valeur en capital positive de l'ordre de […] millions de PLN (environ […] millions d'EUR). Elle résulte de la différence entre la valeur terminale s'élevant à […] millions PLN qui, en termes absolus, est supérieure à la VAN des flux de trésorerie disponibles («FCFF»), estimée à ([…]) millions de PLN pour la période 2010-2040. Le taux de rentabilité interne du projet d'investissement est estimé à […] %, ce qui est supérieur au coût du capital prévu de l'exploitant de l'aéroport ([…] %). Après l'exclusion des dépenses relevant d'une tâche d'intérêt public, la VAN des flux de trésorerie disponibles («FCFF») est toujours négative et s'élève à ([…]) millions PLN, le projet est rentable uniquement grâce à la valeur terminale calculée de […] millions de PLN. La valeur en capital positive (en excluant les dépenses relevant d'une tâche d'intérêt public) s'élève ainsi à […] millions de PLN (soit environ […] millions d'EUR).