Article considérant 296

(296) La Commission note à cet égard que le bêta représente le risque non diversifiable d'un rendement des capitaux propres. Dans ce contexte, les portefeuilles de prêts des banques seraient, en principe, plus diversifiés que celui de FFT, dont l'exposition est concentrée sur les sociétés du secteur automobile appartenant au groupe Fiat. C'est pourquoi on peut estimer que le conseiller fiscal de FFT aurait dû choisir un élément situé plus haut sur la liste des éléments de comparaison pour la détermination du bêta, sans doute au-dessus de la médiane, plutôt qu'au 25e centile.