Article considérant 140

(140) Quant à la réaction du marché, l'annonce du 12 juillet 2002 a provoqué un accroissement anormal et non négligeable de la valeur des actions et des obligations de FT. Ainsi, le cours de l'action de FT par rapport à un ensemble d'indices du secteur des télécommunications représentatifs du marché a progressé dans une fourchette comprise entre 37,8 % et 43,8 %. Quant à l'accroissement anormal du cours des obligations, il se situe dans une fourchette comprise entre 3,2 % et 9,7 %. Cette réaction implique que le marché a cru que, par cette annonce, l'État s'engageait à offrir un plus grand soutien à FT. Quant aux commentaires des analystes financiers, la Deutsche Bank a, par exemple, dans un rapport publié le 22 juillet 2002, mentionné que le marché était convaincu, à la lumière des déclarations du gouvernement, du soutien étatique de ce dernier en faveur de FT, même si le marché se posait des questions sur la portée et les modalités de ce soutien. De même, l'agence S&P a considéré les déclarations du gouvernement comme crédibles, au point d'influencer la notation de l'Entreprise. Le 12 juillet, S&P a ainsi dégradé la note de FT à BBB- mais a cependant maintenu sa notation au rang d'investissement sûr avec une perspective stable. Le fait que le soutien de l'État ait été crédible au point de permettre à la note de FT de rester au rang d'investissement sûr est également corroboré par FT elle-même.