(148) Le Danemark et la Suède contestent également l’affirmation d’ITD selon laquelle le coût moyen pondéré du capital aurait dû être plus élevé qu’il ne l’est pour les entreprises comparables à PostNord Group afin de refléter les risques liés à la réalisation du plan de transformation, étant donné que le risque commercial en question était inclus dans le plan commercial sous-jacent et que des primes de risque commercial supplémentaires ont été appliquées (pour la numérisation et la taille), comme le montre le tableau 5.
Tableau 5
Post Danmark A/S - Calcul du coût moyen pondéré du capital
Remarque: taux d’imposition = 22 %
| Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) | […] %
| Prime de risque – taille | […] %
| Prime de risque — numérisation | […] %
| Coût des fonds propres | […] %
| Coût de la dette | […] %
| |
| Ratio de fonds propres | […] %
| Ratio d’endettement | […] %
| Coût moyen pondéré du capital | […] %