Article considérant 238

(238) La Commission fait observer que, si ces scénarios défavorables ont une incidence négative sur la rentabilité et la solvabilité du bénéficiaire, ils ne compromettent pas son retour à la viabilité d’ici à 2025. Dans le scénario d’une hausse du prix du carburant de […] % et d’une baisse des rendements de […] % [considérant 52], le bénéficiaire générerait un EBIT positif […] et atteindrait un EBIT de […] millions d’EUR […] au lieu de […] millions d’EUR. Dans le scénario défavorable avec projections financières actualisées [considérant 53], le RCI en 2025 […], tandis que le RFP diminue de […] % à […] %. Ces ratios indiquent toujours une rentabilité significative et sont supérieurs aux seuils de viabilité, même en prenant pour hypothèse la configuration la plus prudente du CMPC ([…] %) et du coût des fonds propres ([…] %). En ce qui concerne la capacité du bénéficiaire à accéder aux marchés des capitaux et à affronter la concurrence sur la base de ses propres mérites en 2025, elle ne serait pas compromise, car la situation des fonds propres resterait positive ([…] millions d’EUR) et le ratio dette nette/EBITA ne dépasserait pas […], atteignant la valeur de […].