(55) Pour le scénario de référence, le Portugal a également calculé les ratios financiers du rendement du capital investi (RCI) (tableau 1.A) et a estimé le coût moyen pondéré du capital (CMPC) à [...] %. Le RCI atteindrait [...] % à la fin de la restructuration (année 2025).
Tableau 1.A
Projections financières du plan de restructuration (scénario de base)
Source: Communication du Portugal du 2 décembre 2021, annexe 1, plan d’entreprise SATA 2021-2025.
| Données financières | | | Période de restructuration
| | | |
| Scénario de référence | 2019 | 2020e | 2021e | 2022e | 2023e | 2024e | 2025e
| | | | | | | |
| SATA Air Açores | | | | | | |
| Recettes (millions EUR) | 83,6 | 66,2 | 74,2 | […] | […] | […] | […]
| EBITDA (millions EUR) | 15,2 | 10,8 | 22,2 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBITDA (%) | 18 | 16 | 30 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | 2,3 | –14,1 | 11,3 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (%) | 3 | –21 | 15 | […] | […] | […] | […]
| | | | | | | |
| SGA | | | | | | |
| Recettes (millions EUR) | 3,2 | 3,3 | 5,3 | […] | […] | […] | […]
| EBITDA (millions EUR) | –0,4 | –0,6 | 0,2 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBITDA (%) | –14 | –17 | 3 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | –0,4 | –1,3 | 0,1 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (%) | –13 | –39 | 2 | […] | […] | […] | […]
| | | | | | | |
| Azores Airlines | | | | | | |
| Recettes (millions EUR) | 157,2 | 57,0 | 78,8 | […] | […] | […] | […]
| EBITDA (millions EUR) | –4,6 | –36,3 | –37,8 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBITDA (%) | –3 | –64 | –48 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | –44,1 | –63,3 | –50,2 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (%) | –28 | –111 | –64 | […] | […] | […] | […]
| | | | | | | |
| Nouvelle unité opérationnelle d’assistance en escale | | | | | | |
| Recettes (millions EUR) | 10,8 | 5,9 | 18,3 | […] | […] | […] | […]
| EBITDA (millions EUR) | –8,6 | –11,8 | –2,5 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBITDA (%) | –80 | –199 | –13 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | –9,0 | –12,1 | –2,8 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (%) | –83 | –205 | –15 | […] | […] | […] | […]
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| Consolidé, SATA Air Açores et SGA | 2019 | 2020e | 2021e | 2022e | 2023e | 2024e | 2025e
| Recettes (millions EUR) | 86,8 | 69,5 | 79,5 | […] | […] | […] | […]
| EBITDA (millions EUR) | 14,8 | 10,2 | 22,4 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBITDA (%) | 17 | 15 | 28 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | 1,9 | –15,4 | 11,4 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (%) | 2,2 | –22 | 14 | […] | […] | […] | […]
Tableau 1.B
Projections financières du plan de restructuration du groupe (scénario de base)
Source: Observations du Portugal du 2 décembre 2021, annexe 4: exigences de financement de SATA.
| GROUPE SATA | | Période de restructuration
| | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025
| Recettes (millions EUR) | 118 | 177 | […] | […] | […] | […]
| EBIT (millions EUR) | –78,7 | –39 | […] | […] | […] | […]
| Marge EBIT (groupe) (%) | –67 | –22 | […] | […] | […] | […]
| Résultat net (millions EUR) | –87,1 | –32,7 | […] | […] | […] | […]
| Dette financière nette (DFN) (millions EUR) | 279 | 415,2 | […] | […] | […] | […]
| Ratio DFN/EBITDA | s.o. | 39,2 | […] | […] | […] | […]
| RCI (%) | –155,7 | –11,8 | […] | […] | […] | […]