Article considérant 79

(79) Par ailleurs, le 10 juin 2020, SAS a vu sa notation de crédit dégradée par deux agences de notation de crédit. Standard & Poor’s a abaissé la notation de crédit de SAS de B+ à CCC et l’a maintenue sous surveillance de crédit avec des implications négatives, reflétant une «probabilité élevée de restructuration de la dette dans les prochaines semaines», car la situation de SAS en matière de liquidités s’était encore détériorée au cours des semaines précédentes et la structure de capital de la compagnie aérienne ne semblait pas viable. Moody’s a dégradé le profil de crédit de SAS de B2 à Caa1, en raison de l’importante trésorerie que SAS utilisait pour maintenir ses activités, «rendant inévitable que SAS ait besoin d’une recapitalisation de la part de ses actionnaires». Moody’s considérait que «l’effet de levier brut de SAS, exprimé en ratio dette/EBITDA, était de 4,6 au cours de l’exercice 2020, ce qui laisse peu de marge de manœuvre face à la grave récession du marché provoquée par la flambée du coronavirus».