Article considérant 93

(93) Dans l’étude de décembre 2019, PwC a estimé la valeur des fonds propres de Trenitalia et de RFI à 1102,3 et 3813,7 millions d’EUR respectivement dans le scénario du transfert d’actifs, et à 964,2 millions et 3830,4 millions d’EUR, respectivement, dans le scénario contrefactuel. Ces estimations supposent que le transfert d’actifs de RFI à Trenitalia a généré une valeur actionnariale au niveau du groupe, puisqu’il a généré 138,1 millions d’EUR de fonds propres supplémentaires dans Trenitalia et n’a fait perdre que 16,7 millions d’EUR de fonds propres à RFI. L’étude de PwC de décembre 2019 fournit donc une autre quantification, en plus de celle de l’étude de PwC d’avril 2019, de l’avantage résultant du transfert d’actifs de RFI à Trenitalia du point de vue du groupe FS.