Article considérant 494

(494) Pour le bêta sans effet de levier, la Commission a évalué la méthode proposée par la Tchéquie, qui est fondée sur une moyenne pondérée des bêtas des pairs et aboutit à un bêta de […]. La Commission a estimé que cette méthode était conforme aux méthodes largement reconnues.La Commission estime que ce chiffre est prudent par rapport aux informations sur l’industrie fournies par Damodaran, qui estime un bêta moyen sans effet de levier de 0,54 pour un échantillon d’entreprises d’électricité. La Commission prend pour hypothèse le bêta de 0,54 de la Tchéquie dans son scénario haut. Toutefois, pour des raisons de prudence, elle suppose un bêta de 0,51, contrairement au […] de la Tchéquie, dans son scénario de référence ainsi que dans son scénario bas. Ce bêta est le résultat d’une évaluation prudente réalisée sur la base des données fournies par la Tchéquie,. Il convient de noter que, par souci de prudence, la Commission adopte l’approche standard de Hamada pour estimer le bêta avec effet de levier, au lieu de l’approche Harris-Pringle utilisée par la Tchéquie.