(87) Compte tenu des paramètres estimés ci-dessus (pour les fourchettes possibles tout au long de l’année 2023), la Belgique estime trois scénarios plausibles pour le CFP sans effet de levier au moment de l’accord entre les parties en 2023, correspondant à une fourchette de 6,8 % à 7,3 % (voir le tableau 8).
Tableau 8
Trois scénarios pour le coût des fonds propres sans effet de levier de BE-NUC (fourchette réduite)
Source: SA.106107 Supplementary note Additional explanations on the range of cost of capital estimates Compass Lexecon, 5 décembre 2024.
| | Limite inférieure | Scénario de base | Limite supérieure
| Taux sans risque (moyenne de 2023) | 3,11 %
| Prime de risque sur fonds propres (moyenne de 2023) |
5,27 %
(Moyenne de Damodaran pour 2023)
|
5,51 %
(Moyenne de Damodaran et Kroll)
|
5,75 %
(Moyenne de Kroll en 2023)
| Bêta sans effet de levier (moyenne comparable) |
[0,40-1,00]
(Moyenne simple, hors Iberdrola)
|
[0,40-1,00]
(Médiane de 5 entreprises)
|
[0,40-1,00]
(Moyenne simple de Fortum et CEZ)
| Taux d’endettement | 0 %
| Coût des fonds propres (sans effet de levier) | 6,8 % | 7,1 % | 7,3 %