Article considérant 4

(4) Les caractéristiques d’une crise conduisant à des tensions importantes sur les marchés financiers transfrontières, ou d’un changement de régime majeur, qui affecte substantiellement les établissements dans l’ensemble de l’Union, sont propres à chaque crise ou changement de régime de ce type. Il ne serait donc pas approprié d’établir de manière normative un ensemble exhaustif d’indicateurs qui seraient considérés comme reflétant toujours de manière adéquate la nature et l’intensité des tensions sur les marchés financiers ou du changement de régime majeur en cause. Toutefois, sur la base de l’expérience passée, une augmentation significative du niveau de volatilité, des variations des niveaux de corrélations et le fait que les tensions importantes sur les marchés financiers transfrontières ou le changement de régime majeur se manifestent très rapidement et soudainement devraient être considérés comme des traits communs de situations non ordinaires. Néanmoins, il est possible qu’une augmentation soudaine du niveau de volatilité ou des variations des niveaux de volatilité ne suffisent pas à elles seules pour qualifier une situation de tensions importantes sur les marchés financiers transfrontières ou de changement de régime majeur et, par conséquent, ne devraient pas automatiquement conduire à la reconnaissance de circonstances exceptionnelles au sens de l’article 325 terquinquagies, paragraphe 5, et de l’article 325 novoquinquagies, paragraphe 6, du règlement (UE) no 575/2013.