Article considérant 20

(20) L’article 164, paragraphe 3, du règlement délégué (UE) 2015/35 prévoit que la corrélation entre le risque de spread selon la formule standard et le risque de taux d’intérêt dans le scénario de baisse des taux d’intérêt est de 50 %. Toutefois, l’analyse économique réalisée par l’AEAPP démontre que ce calibrage est trop prudent. En particulier, les données empiriques montrent que les baisses de taux d’intérêt les plus importantes n’ont pas eu lieu en même temps que l’élargissement le plus important des écarts sur les marchés obligataires. Par conséquent, la corrélation entre le risque de spread et le risque de taux d’intérêt dans le scénario de baisse des taux d’intérêt devrait être ramenée à 25 %.